주식시장을 짓누르던 미국 국채 금리가 드디어 하락했습니다. 코스피 지수는 2360선까지 껑충 뛰었고, 해외 증시도 일제히 반등에 성공했습니다.채권 금리가 하락한 이유는 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 높은 채권 금리가 사실상 기준금리 인상과 유사한 효과를 내고 있다고 인정했기 때문입니다. 채권 발행을 늘려 금리를 끌어올릴 것으로 우려됐던 미국 재무부도 시장 예상보다 적게 채권을 발행하겠다고 밝혔습니다.이번 주 코스피는 지난주 대비 2.85%(65.53포인트) 오른 2368.34로 장을 마쳤습니다. 화요일 2270선까지 하락했지만 3거래일 연속 1% 넘게 상승했습니다. 코스닥 지수는 4.48%(33.56포인트) 상승해 782.05로 마감했습니다.지난 3개월간 고금리에 주식시장이 맥을 못 췄던 만큼, 금리가 하락하자 주식시장이 곧바로 고개를 든 들었습니다. 지난달 미 국채 10년물 금리는 5.02%까지 상승하며 2007년 이후 최고치를 돌파한 바 있습니다. FOMC 내용과 재무부의 국채 발행 계획을 소화하며 10년물 금리는 이번주 4.66%선까지 하락했습니다.파월 의장이 "최근 몇 달 동안 장기채권 수익률 상승으로 금융 여건이 긴축됐다"며 "금융 여건의 지속적인 변화는 통화정책 전달 경로에 영향을 미칠 수 있다"고 밝힌 점이 채권 금리 하락에 가장 큰 원인으로 보입니다.일반적으로 각국 중앙은행은 기준금리를 인상하거나 인하해 금융시장의 안정성을 도모합니다. 코로나19 팬데믹 이후 물가가 가파르게 오르자, 미국의 중앙은행인 연준은 연방기금 금리(기준금리)를 올리며 대응해 왔습니다. 연방기금 금리는 단기적으로 자금이 부족한 금융기관이 다른 곳에 돈을 빌려달라고 요청할 때 적용되는 금리입니다. 연방기금 금리가 움직이며 시중 금리 역시 움직이며 개인의 소비나 기업의 자금조달 등에 영향을 미칩니다.파월 의장은 기준금리 동결을 시작한 7월부터 물가가 목표치인 2%까지 떨어지지 않았다며 추가 인상 가능성을 제시해 왔습니다. 이에 금융시장은 '고금리 장기화' 우려했습니다. 높은 금리가 지속되면 돈을 빌리는 비용이 늘어나고 그만큼 소비와 투자가 줄어들며 경기가 침체할 수 있기 때문입니다. 미국 채권 금리도 상승 폭을 높이며 대응을 해왔는데요, 시중 금리가 높아진다는 건 사실상 기준금리 인상과 유사한 효과가 나타나는 것이므로 파월 의장은 '금융 여건이 긴축됐다'고 밝힌 것입니다. 미국 재무부의 채권 발행 계획도 주식시장에 긍정적이었습니다. 미국 재무부가 채권을 매각하면 시장에 공급이 많아져 채권 가격이 하락하는데요(금리는 상승). 재무부는 다음 주 예정된 분기별 차환(refunding) 경매에서 1120억원달러 규모를 매각할 예정이라고 밝혔습니다. 이는 시장 예상치인 1140억달러보다는 조금 축소된 수치입니다.
영풍제지 주가조작 사건으로 여의도가 한바탕 시끄러운 뒤 위험천만한 투자가 시작됐습니다. 영풍제지는 지난주 목요일 거래재개 이후 6거래일 연속 하한가를 기록했습니다. 금요일 드디어 4.74% 오른 4200원으로 장을 마감하며 하한가를 벗어났는데요. 개인 투자자들 사이에선 '하한가 따라잡기'가 번지고 있는 것으로 보입니다.
일명 '하따'란 하한가 종목의 주가 반등을 기대하고 매수하는 전략입니다. 빠질 만큼 빠졌으니 기계적인 반등이 나타날 것으로 보고 단기 차익을 노리는 것입니다. 수요일부터 거래대금은 28억5400만원, 목요일 301억2400만원, 금요일 8467억원으로 급등하고 있습니다.
금요일에는 개장 이후 6분 만에 거래량 4700만주를 기록하며 '단타족'들이 몰리자 정적 변동성완화장치(VI)가 발동되기도 했습니다. VI는 일시적으로 주가가 급변할 때 2분간 단일가 매매로 전환해 가격 변동성을 완화하는 제도입니다.
원·달러 환율이 이달 들어 35원 가까이 급락했다. 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인상 기대가 꺾이면서 달러가 약세로 돌아섰기 때문이다. 그동안 견조했던 미국의 고용지표가 둔화되는 모습이 확인됐고, 국제유가도 최근 하락세를 보이고 있는 만큼 원·달러 환율이 향후 더 내릴 수 있다는 분석이 나온다.4일 서울 외환시장에 따르면 원·달러 환율은 전날 20.5원 내린 1322.4원에 마감했다. 종가 기준으로 보면 지난 1일(1357.3원) 이후 이틀간 무려 34.9원 하락했다. 지난달 26일까지만 해도 환율이 장중 1360원까지 치솟으며 불안한 모습을 보였던 것을 고려하면 뚜렷한 내림세다.이는 달러가 약세로 꺾인 영향이다. 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러 인덱스는 106.129에서 105.120으로 하락했다. Fed가 지난 1일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 정책금리를 현재 연 5.25~5.50%로 동결하면서 비둘기파(통화완화 선호)적인 모습을 보인 것이 큰 영향을 미쳤다.지난 9월만 해도 Fed는 점도표를 통해 연내 한 차례의 추가 금리인상 가능성을 시사했지만, 이번엔 점도표를 '특정 시점에 Fed 위원들의 개별적 견해'에 불과하다고 설명하면서 다소 거리를 두는 모습을 보였다. 특히 제롬 파월 Fed 의장은 기자간담회에서 물가 상황에 대해 "인플레이션이 지난해 중반 이후 완만해졌다"며 긍정적으로 평가했다.
물론 파월 의장은 "기준금리를 한두 번 동결하면 다시 올리기 어려울 것이란 생각이 있는데 이는 사실이 아니다"며 추가 인상 가능성을 열어두긴 했으나, 시장에선 대체로 이번 FOMC가 비둘기파적이라고 평가했다. 영국 경제연구기관 캐피털 이코노믹스는 "Fed는 추가 인상 가능성을 열어뒀지만 비둘기파적인 파월 의장의 기자회견과 향후 데이터 둔화를 감안할 때 추가 인상 가능성은 작아졌다고 평가한다"고 설명했다.최근 미국의 고용지표가 둔화된 것도 원·달러 환율 하락 요인이 될 수 있다. 미국 노동부는 3일(현지시간) 10월 미국 비농업 일자리가 전월 대비 15만 건 늘었다고 밝혔는데, 이는 미 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 전망치 17만 건을 밑돌 뿐 아니라, 9월 수정치(29만7000건)의 절반에 불과하다.미국 노동시장의 둔화로 인해 투자자들은 앞으로 Fed의 추가 금리인상 가능성이 더욱 후퇴한 것으로 판단했다. 이에 따라 미 국채가격이 반등하면서 2년물 국채수익률은 2개월 내 최저치인 4.85%로 하락했다. 국제금융센터는 "고용지표 발표 직후 선물시장에서 내년 첫 금리인하 시점이 기존 7월에서 6월로 앞당겨졌으며, 올해 내로 추가 금리인상 가능성은 크게 약화된 것으로 평가된다"고 설명했다. 
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美 국채 금리 따라 움직이는 코스피…파월도 주목한 긴축효과 무엇? [권제인의 일‘주’읽]
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